O município foi emancipado politicamente em 12 de maio de 1959. Colonizado por alemães no início do século, foi um grande produtor agrícola. Atualmente a sua economia é baseada na indústria calçadista. O Centro Budista Khadro Ling - o maior centro de budismo tibetano da América do Sul - e a realização de campeonatos de canoagem e rafting.
Três Coroas está localizada a 92 Km da capital Porto Alegre.